澳洲“老钱”家族，除了买买买以外，还做哪些投资？

笔者的同事（其实是老板们）最近新买了一艘84呎的游艇。作为埋头干活的基金经理（其实是金融民工），工作之余暗暗谷歌了一下游艇的价格。

查完价格，笔者心里波（jing）澜（tao）不（hai）兴（lang），故作淡定地很想问一问各位土澳老板们：

你们都怎么赚的钱？

换句话说，这些澳洲的老钱家族们，都是怎么投资的？

澳洲作为一个典型的英联邦国家，其社会财富的结构和新崛起的发展中国家有很大的不同。很多家族都是Old Money，也就是人们常说的“老钱”。其财富经由多代人，传承而来，重视持盈守泰、细水长流。

老钱这个词自然和New Money“新贵”相对。不论是拆迁获赔后发迹，还是炒虚拟币而鱼跃龙门，大概都难免要被老钱们私下里称道一句“暴发户”。

去探究澳洲老钱家族稳健保守的投资方式或许是一个过于大的话题，很难探究全貌。

但通过和澳洲本地的部分资产管理机构和对冲基金的沟通发现，近几年，越来越多的澳洲富有家族青睐于投资房地产债权基金。

澳洲本地的地产基金里，不论是老牌的Balmain Private，还是后起之秀Wealth Pi Fund，其基金项目有大量投资都来自于澳洲资产管理机构和家族办公室。

说起地产基金大家不一定了解，但地产却是很熟悉的一个领域。过去三十年间，澳洲的地产行业蓬勃发展，房价从大周期的趋势来说，呈现稳步的上涨。房地产一直是多数人最喜欢配置的一个资产类别。

然而，在现行的房价回调期，不论是投资于项目开发的股权投资，还是普通人的买房炒房，大家都开始谨慎地观望。在悉尼、墨尔本的大街小巷，在任何一个餐桌上，你都可能会听到大家谈论一件事：房价跌了。

面对周期性短期调整的房地产市场，不少老钱家族们在此时，选择了地产的“债权”投资。由于股权和债权在市场表现上有一定的相反性，这样的投资策略正符合现行的市场规律。债权这类防守型资产，既保障了收益，又兼顾了安全。

什么是地产债权基金？

地产债权基金投资于地产开发项目的土地贷款或建筑贷款，拥有土地（以及建筑的房产）等资产作为抵押，为本金提供了保障，同时享受月度或季度的固定利率派息。

地产债权基金有多少投资收益？

地产债权基金是相对保守的投资，固定收益类的一级抵押贷款债权基金，其收益不如股权投资回报高，但是高于定期存款和普通国债。

圆周资本Wealth Pi Fund的一级抵押债权基金，回报率约为年化收益8%-9%，且是费后净收益（已刨除基金管理费后的到手收益）。

相较于存款账户利息约1%-2%，贷款对冲账户省去利息约4%，固定派息8%-9%的房地产债权基金，有抵押品保障、周期较短、收益较高，属于稳健的防守型投资。稀缺项目打开募资时，最快时曾有数百万的小型基金项目在一天内募资完成。

地产债权基金风险如何？

地产债权基金的风险取决于其投向的地产开发项目的贷款偿还风险。圆周资本作为专业的地产基金，其基金管理团队拥有总和超过百年的地产基金贷款和债务咨询经验，对项目风险进行了充分的风险把控。在诸多项目中，挑选出了风险较低的一系列优质稀缺项目，进行债权投资。

一级抵押贷款的抵押率不超过65%。

充足的抵押品价值为投资人本金和利息提供了安全的保障。

投资周期多长？

圆周资本的地产债权基金采用SPV Trust Fund项目基金的形式，单个项目独立风险，投资标的信息非常透明。投资人甚至可以亲身来到所投项目的地址，看看地块在哪里，建筑情况如何。

投资周期根据每个债权的还款时间决定，有6-36个月的不同基金项目可选，适合不同投资需求的投资人。

多少金额起投？

圆周资本作为一家有澳大利亚金融牌照授权的私募基金，其基金项目开放给机构投资人和高净值投资人认购。起投点为50万澳币。若有会计师开具的成熟投资人证明，可以从10万澳币起投。

值得一提的是，圆周资本目前有超过半数的投资都来自于澳洲本地的机构投资人或西人家族，是一家由机构背书和领投的优秀地产基金。其稀缺优质的地产债权投资项目，深受澳洲“老钱”家族们的钟爱。

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