澳洲政治风险重现 澳元岌岌可危

10月20日（周六），澳大利亚独立候选人菲尔普斯赢得自由党票仓温特沃斯补选，导致现自由党和国家党执政联盟或丧失多数席位。联邦众议院设150个议席，自由党和国家党组成的执政联盟凭借1个议席的优势占据众议院多数席位，得以执政。

如果自由党无法在温特沃斯选区补选中胜选，执政联盟将丧失多数席位，只能求助独立议员支持，推动议案过关或躲过不信任投票。今年以来，受中美贸易争端的紧张局势以及澳美货币政策的不同方针影响，使得澳元沦为发达国家市场表现最差的货币之一。

而澳大利亚议会最新的补选结果令其国内政治局势面临更大的不确定性，这或将令澳元在今年最后一个季度雪上加霜。

澳洲联储的隐疾

今年以来，澳元下挫主要受方面因素影响，但其中最主要的因素是澳美货币政策立场上的不同。

澳洲联储自2016年8月2日以来一直维持政策利率在1.5%的底部。而美联储则在今年已经加息3次，目前将现金利率上限提高至2.25%水平。

美联储加息抽走国际资本市场流动性，使得美元回流自美国本土，而澳洲在关键利率上的节节败退使得澳元可谓有苦说不出。同时，澳大利亚与美国国债收益率利差也不断扩大，这种情况下通常对澳元是产生负面的影响。此外，全球流动性紧缩使得澳大利亚本土银行承压并迫使其上调贷款利率以保证利润。

特别澳大利亚近三个月期融资成本已上涨近9%，澳洲四大银行中已有三家银行选择上调抵押贷款利率。上调贷款利率或抑制澳大利亚经济增长，澳洲联储加息的可能性进一步降低，从而导致澳大利亚经济陷入恶性循环之中。

贸易支撑下的澳洲经济

另一方面，受全球贸易局势的持续恶化，澳大利亚经常项目赤字高企，使其更容易受到市场负面情绪的影响。

作为一个出口导向型经济体，澳大利亚严重依赖国际贸易，尤其占出口大比重的矿产类产品，国际贸易的前景不明，使得大宗商品的需求和价格波动剧烈。

中国作为澳大利亚最大的贸易伙伴，中美贸易摩擦的升级带来的负面影响直接的反应在中澳的贸易往来。此外，中国主导着澳大利亚铁矿石出口，以生产用于基建和住房所需的钢材。中国近年来房地产市场的不景气，也逐渐降温了对铁矿石进口的需求。

长期以来，铁矿石的价格和澳元大部分时间成正相关走势，因此中澳贸易也将是影响澳元走势的重中之重。

澳洲家庭负债累累

澳洲利亚央行和审慎监管局公布的最新数据显示，虽然全澳的房价开始回落但澳洲的住房抵押贷款总量还在不断上升，并且澳大利亚的家庭负债率已突破190.5%。

澳洲家庭负债率的不断攀升，同时薪资增长并不显著的情况下，意味着居民的可支配收入在不断减少。同时，澳大利亚各大银行上调抵押贷款利率将使得部分投资者担负着更重的债务压力。

家庭支出风险不断持续，且房地产市场价格下跌，近日来澳洲股市的技术性回撤，多重压力导致其风险一旦爆破，将对澳洲经济造成重大负面影响。

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